本(běn)周铁矿石期(qī)货(huò)价格大(dà)幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本(běn)周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一(yī)直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二(èr)季度以来成材消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式格跌幅更(gèng)为明(m小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式íng)显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月(yuè)合(hé)约开(kāi)始(shǐ)计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏(sū)不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚(shàng)需(xū)时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开(kāi)工(gōng)同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库意愿增强，对原(yuán)料需求构(gòu)成压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市(shì)场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌(diē)回(huí)升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式将逐步进入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一(yī)季(jì)度铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间有限(xiàn)，开(kāi)始面临(lín)减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中(zhōng)长期(qī)的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维(wéi)持(chí)下降态(tài)势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数(shù)据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)按(àn)需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高(gāo)，旺(wàng)季(jì)后面临回调(diào)压(yā)力，维(wéi)持(chí)逢高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市(shì)，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端(duān)需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期看(kàn)，今年大基调是(shì)经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系(xì)下方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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